供需及成本支撑 4月化工品市场明显回暖

4月份化工品市场行情明显回暖，国际油价持续上移为化工品市场带来较强的成本支撑，另外供需面也有较明显的回暖，化工品行情出现久违的回暖。展望5月份，市场或将呈现窄幅震荡整理行情，虽然成本面支撑仍在，但终端需求存在不确定性，因此市场继续回暖存在一定压力。

4月份化工品市场整体行情环比3月份明显回暖，在卓创资讯检测的122个化工产品中，价格上涨的产品为78个，与3月份相比增加48个;价格持平产品为13个，与3月份相比持平;价格下跌产品为31个，与3月份相比减少50个。价格上涨产品大幅增加，价格下跌产品明显减少，这充分证明化工品市场行情出现明显反弹，也基本符合卓创之前的预期。

产业链方面：价格指数涨势明显

从不同产业链价格指数涨跌情况来看，中间体、甲醇及下游、芳烃及醇类价格指数涨势明显，而烯烃、酸酯及酚酮价格指数虽有回落，但幅度均有限。

（1）涨价主因：供需面及成本面均有明显回暖

中间体方面，江苏顺酐价格由3月底的7450元/吨涨至4月底的8850元/吨，涨幅18.79%;华北苯胺价格由3月底的11000元/吨涨至4月底的12360元/吨，涨幅12.36%;山东环氧丙烷价格由3月底的10800元/吨涨至4月底的12000元/吨，涨癫痫病的日常护理幅11.11%。

供应减少是中间体产品价格大幅反弹的最主要推动力。顺酐方面，从三月底开始多数顺酐厂家有停工检修计划，场内固酐货源缩减明显。苯胺方面，4月中旬左右，装置检修利好逐渐体现，南化公司负荷不足，检修一套3万吨苯胺装置，新浦化学一套5万吨苯胺装置检修11天，山西天脊降负荷生产至一套的产量，苯胺企业库存消耗至低位之后，市场货源紧张起来，价格大幅上涨。环氧丙烷方面，北方主流大厂装置接连异常降负，镇海装置如期于月中旬停车检修，山东部分大厂在月底相继披露下月检修计划，市场受到利好刺激。

供应的减少对于市场心态的带动作用明显，刺激了下游需求，加之月底五一小长假，下游存备货需求，市场价格拉涨幅度明显上升。

甲醇及下游方面，山东甲醇价格由3月底的2885元/吨涨至4月底的3265元/吨，涨幅13.17%;山东甲醛价格由3月底的1390元/吨涨至4月底的1525元/吨，涨幅9.71%;山东二甲醚价格由3月底的3720元/许昌癫痫病治疗中心吨涨至4月底的3950元/吨，涨幅6.18%。

成本支撑为甲醇及下游产品价格大涨的最主要支撑因素。甲醇方面，受港口纸货逼空所致，内地与港口套利窗口全开，内地持货商及下游积极补货，以及运费的上涨，助推成交大幅上行。而甲醛及二甲醚市场皆受到原料甲醇价格大涨的支撑，价格重心跟随上行;不过甲醛及二甲醚企业开工负荷维稳，下游对于高价存抵触情绪，因此价格涨幅不及原料甲醇。

（2）跌价主因：供应意外增加导致市场低迷

烯烃方面，山东丙烯价格由3月底的7575元/吨涨至4月底的药物治疗癫痫病怎么达到一个最好的效果8155元/吨，涨幅7.66%;CFR东北亚乙烯价格由3月底的1385元/吨跌至4月底的1285元/吨，跌幅7.22%。

丙烯与乙烯在4月份出现截然相反的走势，说明市场出现了意外因素导致行情偏离正常情况。丙烯市场走势基本符合大趋势，而乙烯价格大跌的主要原因在于众多远洋货源在4月中下旬持续涌入亚洲市场，导致供应出现明显增加，进而对市场行情造成意外的重大影响。

具体产品：PET价格跳跃式上涨，TDI价格连续大幅回落

4月份价格涨幅最大的产品为PET，而跌幅最大的产品为TDI。4月份PET价格涨幅高达23.35%，价格出现跳跃式上涨;而TDI价格则是持续回落，3月份价格跌幅已高达14.56%，而4月份跌幅更是扩大至24.15%，价格下跌并非偶然。

首先来看PET，价格大涨的主要原因在于需求的好转所造成的供应邯郸哪家医院治癫痫病最好紧张。3月下旬以来，聚酯瓶片下游大厂招标量逐步提升，加之3-4月聚酯瓶片企业出口量大幅增加，在内外需双重增加背景下，聚酯瓶片企业库存快速下降，市场呈现出货源趋紧的局面，随后货紧局面全面爆发。部分企业出现封盘局面，价格出现跳跃式上涨，企业订单更是截至6-7月份，甚至个别企业截至8月份，市场行情良好。

再来看一下TDI，供需皆弱为价格大跌主因。由于3月份价格跌幅已较大，跌势中TDI工厂库存快速累积，形成压力，月内虽然TDI工厂启动出口，但接单量仍无法有效减轻整体库存压力。下游需求月内表现非常疲弱，跌价通道中下游成品库存有积攒，对于原料接单意愿非常克制。贸易商方面在第三周积极做空，拖累价格快速下行。另外4月份中东方面进口TDI数量明显增多，市场整体供应充裕。供需的低迷共同导致TDI价格跌势难止，并且跌幅继续扩大。

5月市场展望：市场或将出现窄幅震荡整理行情

4月份国际油价重心明显上移，对于化工品市场成本支撑力度明显增强，也是化工品行情好转的重要原因之一。展望5月份，卓创预计，国际油价整体易涨难跌，化工品成本支撑依然存在，不过需要密切关注5月12日伊核协议动向。从供需面来看，5月份依然为多数化工产品装置检修旺季，供应的减少或将对市场有一定支撑;但卓创认为，更重要的影响因素依然在于下游需求面，下游开工及心态依然是关键因素，这方面预计仍将对多数化工品形成一定利空影响。综合来看，5月份化工品市场多空因素交织，预计化工品价格波动幅度将逐步收窄，整体市场或将出现窄幅震荡整理行情。