贵州茅台股价刚刚登上400元的高台，便被推上了质疑的风口浪尖。就媒体关注的是否隐藏利润的问题，贵州茅台今日直面回应称，目前尚未启动股权激励相关工作，不存在为股权激励截留利润。

这是近两规定，于2017年12月底前推进制定对公司管理层和核心技术团队的股权激励办法。而在今日公告中，贵州茅台首次表示，因为贵州省国资委等相关部门未出台相关指导意见和具体措施，所以目前尚未启动股权激励有关工作。

按照惯例，股权激励一事尚需经历制定、报经相关部http://dxb.120ask.com/门批准，以及提交公司股东大会审议通过等程序，并且目前相关部门还未有相关指导意见和具体措施出台。这意味着，贵州茅台的股权激励一事若要如预期在年内完成，在时间上已经非常紧张。

而正由于股权激励有关工作的尚未启动，贵州茅台在今日澄清中表示，媒体报道中所称的茅台截留利润是为股权激励的情况是不存在的。

撇除动机，对于舆论质疑的隐藏利润，贵州茅台还从预收款等侧面做出了进一步解释。

回溯此前http://dxb.120ask.com/贵州茅台发布的2016年年报，公司去年实现营业收入388.62亿元，同比增长18.99%；实现净利润http://dxb.120ask.com/167.18亿元，同比增长7.84%。作为业绩蓄水池的预收款刷新历史纪录，截至去年底，公司预收款达175.41亿元，较上年同比增长112.32%。

贵州茅台将去年末预收款的高企归因于产品市场整体供不应求，而从公司的表述中更传递出库存紧缺的信号。公司称，自2012年白酒http://dxb.120ask.com/行业深度调整以来，到2016年开始出现供不应求。2016年，经销商从打款到提货需要两个月甚至更长时间。其中，由于三季度表示，因茅台酒产能限制，公司库存产成品主要是系列酒及准备2017年1月上市的鸡年生肖酒。

此外，对被质疑的消费税问题，贵州茅台表示，主要是2015年12月下发的贵州省消费税标准，导致公司消费税税基提高，消费税增幅较大。年报显示，2016年公司消费税发生50.95亿元，较上年同比增长约105%，增长幅度超过了此前市场对公司营业税金增长的预期。